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雷锋网按：特斯拉退市，蔚来汽车上市。
在特斯拉 CEO Elon Musk 努力将其公司私有化的时候，来自中国的新创车企蔚来却向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）招股书文件。
8月14日凌晨，蔚来汽车向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）招股书文件。招股书显示，蔚来汽车计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“NIO”，拟筹集最多18亿美元资金。
在雷锋网新智驾看来，这份招股书的最大亮点是「用户信托基金」。
蔚来汽车创始人兼CEO李斌在招股书前言中的公开信中表示：经过长时间思考，将拿出5000万股股份，也就是三分之一股票转入一个名为「用户信托基金」的架构，在保证自己投票权的基础上，其经济收益将通过蔚来用户讨论和投票决定如何使用。
「用户信托基金」这一举措是史无前例的，这也正体现了李斌一直强调的“用户企业”概念。
早在去年12月，外界就传出蔚来打算赴美IPO。当时，蔚来对外否认了这些传闻。今年2月，又有外媒曝光蔚来汽车聘请了八家银行为年内赴美上市做准备。目前来看，蔚来的上市计划已经在持续推进中。
与此同时，特斯拉 CEO Elon Musk 宣布正与高盛集团和银湖资本将特斯拉私有化提议展开合作。在同一股票市场，对标公司特斯拉的退市，对于蔚来而言，绝不是利好消息。
*图来源于知乎
据新智驾了解，蔚来已经完成了超过24 亿美元的5轮融资，同时获得数十家知名机构的投资，如淡马锡、百度资本、红杉、厚朴、联想集团、华平、TPG、GIC、IDG、愉悦资本等。即便如此，但还是不够。
公开数据显示，蔚来已经在整车、动力总成、生态、用户和充电基础设施上设有投资布局。具体包括，截至到 2018 年 7 月 31 日，蔚来建立并运营了 7 家蔚来中心和53家网点。到今年年底，预计有 60 到 80 家换电站投入使用，并且蔚来将投入 400 到 500 辆移动充电车。
*蔚来公司架构以及重要子公司（来源：SEC)
蔚来的产品开发速度更快，当然这里是因为蔚来是站在巨人的肩膀上。相比于特斯拉，蔚来花钱的速度可能更快。就目前来看，它有可能在人力资源费用、运营费用、车型开发费用、工厂维持和运行费用方面比特斯拉还缺钱。
举例而言，蔚来在嘉定自建工厂可能要耗费 200 至 300 亿人民币。特斯拉虽然是全球布局自营店，但建立的小而美的体验店。而蔚来是大型的 CBD 线下中心。此前有媒体援引公开数据称，蔚来在北京东方广场和上海太古汇门店的年租金达到约 8000 万人民币。
除了花钱的速度快，导致蔚来很需要钱以外，另外一点是自我造血能力——盈利性。
据蔚来在这份招股书中透露的信息，截至 2018 年 6 月 30 日，蔚来总营收为 695.1 万美元（约人民币 4599.1 万元），其中汽车销售营收 671 万美元（约人民币 4439.9 万元），其他销售营收 24.1 万美元（约人民币 159.2 万元）。亏损方面，截至 2018 年 6 月 30 日，蔚来运营亏损为 5.04575 亿美元（约合人民币 33.38829 亿元）。相比之下，上年同期运营亏损为人民币 19.95616 亿元。
今年 7 月 28 日，蔚来第七家 NIO House 在上海中心大厦开业时，李斌透露蔚来今年的亏损数额「不止 51 亿元」，而且表示：「蔚来成立不到 4 年，还不是一个成熟的公司，我更愿意是看成投资和投入。如果蔚来有十年以上的发展史，你可以用亏损两个字，但是我们现在还在投入阶段。」
由此来看，蔚来还将长时间处于巨额亏损状态，急需上市寻求持续输血。但是，按照这种烧钱模式，在今年预计亏损 51 亿元之后，短期内蔚来汽车盈利的可能性几乎为零。而且在一级市场继续融资已经有很大难度，在仍然面临不断烧钱、亏损的困境下，唯有上市，才是蔚来募集更多资金的出路。
或许这就是为什么明知上市要背负投资人压力，蔚来也不得不挤进围墙当中。募集更多资金，是蔚来寻求上市的最大需求。当然，上市并不意味着进入了安全区。因为蔚来等一众国内造车新势力对标的特斯拉正在想尽一切办法退市。
此外根据专业人士分析，因为 A 股对企业的盈利要求，蔚来目前可能在 A 股无法上市，由于美股和港股的市场格局不同，港股可能对新能源汽车并不「感冒」，因此其向美股提交 IPO 申请。
如果一切顺利，蔚来将是李斌带领的第三家上市公司，也将是第一家在美国上市的中国电动车公司。此前，李斌已带领两家公司成功登陆资本市场。他创立并担任董事长的汽车经销商网站——易车网于 2010 年登陆纽交所，易车旗下汽车零售交易平台——易鑫集团也已于 2017 年 11 月在港交所挂牌。
最后我们来看看蔚来在这份招股书透露了哪些关键信息：
1、蔚来创始人李斌将持股 17.2%，腾讯持股 15.2%，高瓴资本持股 7.5%，蔚来北美CEO Padmasree Warrior 持股 1.4%，车和家创始人李想持股 1.7%。
2、截止到 2018 年 6 月 30 日，蔚来总营收 4599.1 万元人民币，共分为两部分，其中汽车销售收入为 4439.9 万元，其他方面的营收为 159.2 万元。亏损 5.26 亿美元（34.79亿元）。
3、量产交付方面，蔚来去年 12 月发布 ES8，今年 5 月交付首批 10 辆给内部员工，6 月开始向外部用户交车。截止到 2018 年 7 月 31 日，蔚来共计收获了 1.7 万个有效订单，ES8 共计生产超过 1300 台，已经交付了 481 辆 ES8。
4、截止到今年 3 月 31 日，蔚来已经取得了 2732 项专利，并且截止到招股书递交完成了超过 24 亿美元的融资。
5、蔚来第二款量产电动 SUV ，定位低于 ES8 的 ES6 将在今年年底推出，新车将于明年上半年正式交付。ES8 之后，蔚来将以每年一款的速度陆续推出 5 座中型 SUV ES6、5 座紧凑型 SUV ES3、Cross Coupe ET5、轿车 ET3 和 MPV EF9。蔚来在招股书中写道，「随着业务增长，未来计划每年推出一款新车型」。
6、截至到 2018 年 7 月 31 日，蔚来建立并运营了 7 家蔚来中心和 53 家网点。到今年年底，预计有 60 到 80 家换电站投入使用，并且蔚来将投入 400 到 500 移动充电车。
7、此次募集的 18 亿美元资金，将用于这些领域：研究和开发产品、服务和技术；销售和营销以及包括 NIO Houses 在内的销售渠道的开发；生产设施开发和供应链的推出；一般企业用途和营运资金。
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