P2P尸骨未寒 智能投顾又粉墨登场！

在互联网领域，每隔一段时间就会有一个新的概念抛出，这不，上半年才有190家P2P网贷平台自动关门。P2P尸骨未寒，“智能投顾”这个新人又粉墨登场了。这次是不是互联网金融领域的又一个“作死案例”？

智能投顾到底有多火？今年初以来，你要是不知道“智能投顾”在业内都不好意思跟人打招呼。所以，智能投顾到底是什么鬼？

 “智能投顾”到底是什么？

智能投顾（robo-advisors）又称为机器人投顾，本质上是一种投资顾问服务模式，狭义的理解是以智能化股票投资组合推荐、自动策略交易服务为代表的服务，根据投资者的风险偏好，为用户推荐投资组合。广义的理解则是考虑投资者的财务情况，对其个人财富进行精确配置，统筹考虑多种资产，如股票、基金、保险等。

用人话来说就是：投资界的AlphaGo（阿尔法狗）。根据大数据，通过人工智能的算法，最终形成合适的投资组合，推荐给投资者。那么问题来了，现在哪些金融机构已经用了智能投顾？目前任热火朝天的智能投顾是单纯的概念炒作还是互联网金融发展的福音？

据网贷之家不完全统计，目前宣称具有“智能投顾”功能或正在研发该功能的理财平台已超过二十家，并且还有平台在陆续跟进，加入智能投顾大军。包括大名鼎鼎的有蚂蚁金服、平安一账通、宜信、挖财、积木盒子、雪球网，还有积木盒子、PPmoney、挖财、人人贷等P2P平台。智能投顾平台按照业务模式可分为独立建议型、混合推荐型和一键理财型三种。

智能投顾是概念炒作吗？

首先是“智能”这个概念。翻阅一下国内机构的智能投顾套餐，可以发现，目前许多互联网金融平台标榜的此类一站式大众（理财）资产配置平台，很多时候是把不同资产进行了简单的“打包”，更不用提满足客户要求个性化、多元化、全方面、国际化的需求。

复星昆仲投资总监刘思齐直言：“智能投顾是概念炒作，现在的智能投顾只是聚焦于提高理财效率方面，比如在批量下单等方面有些作用，目前连世界上顶级资产管理公司也不是完全依赖智能分析系统做投资，主要还是靠分析师、策略师、交易员。美国也没有什么智能投顾得成功案例。如果AI做的投资都比人好，那开发出这套AI算法的人应该去用自己开发出的算法炒股，而不是创业”。

 6月12日，江苏证监局发布了“江苏证监局关于证券期货经营机构与互联网企业合作开展业务自查整改的通知”（下称“通知”），通知中强调，提供互联网投顾平台的机构有义务对通过其平台开展投顾顾问服务人员的资质进行审核；提供投顾平台需取得证监会许可，未经证监会许可开展此类业务属于非法经营证券业务的活动。

迄今国内仅84家证券投资咨询机构获得了执业资格，但尚未发现有智能投顾平台获得证监会颁发的咨询业务牌照。也就是说，监管部门对证券的监管正在收紧，而现在这些智能投顾平台可能涉及违规。

今年3月，阿尔法狗战胜了李世石后，似乎全人类都陷入了关于AI的畅想，人工智能成为所谓的风口，在还未弄清人工智能的实质时就开始臆想了“人工智能万能论”，并乐此不疲地利用AI来创业。正如AI专家垠神所说的那样，机器学习不过是统计拟合出某些函数的参数，远远不能与人类学习相比。他提醒人们：为AlphaGo热血沸腾的人们，别再沉迷于自动车和Skynet之类的幻想了。看清AI和“神经网络”的实质，用它们来做点有用的东西就可以，没必要对实现“人类智能”抱太大的希望。

国外有哪些明星智能投顾平台？

说起智能投顾，与很多互联网概念一样，是舶来品，国人的学习和复制速度你懂的。目前在国外发展向好的智能投顾主要有三家：Wealthfront、Betterment、FutureAdvisor。它们获得飞跃式发展在一定程度上取决于低费率，以更低的成本获取更好的服务。其中FutureAdvisor的直接管理费率为0.5%；Wealthfront的平台费用为0~0.25%；Betterment的平台费用略高于Wealthfront，为0.15%~0.35%。

WealthFront公司创立于2011年，目前管理资产超过30亿美元，是典型的用计算机算法和标准的投资模型为投资者管理资产组合的公司，是美国最大的智能投顾公司之一。

想要获得资产管理服务的投资者需要在网站上进行注册，在投资者完成注册之后，投资者的资金会转入Apex Clearing进行第三方托管保证资金安全。在托管期内，WealthFront会随时监控该投资组合的动态，并定期对投资计划进行更新，以便合理控制风险，使之始终落在投资者的容忍范围之内。

Betterment成立于2010年，用户登录Betterment只需填写个人信息，年龄、收入、是否退休、投资的目的、期望。平台将自动告诉投资者一个科学、安全、有效、长期的股票、债权配置方案。用户可以看到预期收益、风险系数、期限、投资比例等信息，也可以在一定的范围内依据自己风险的承受能力，调整股票和债券投资的比例。

Betterment的资产管理计划主要分为四个类型：高收益再投资型、稳定保值型、计划消费型、退休金规划型。依据每部分资金的用途、投资时间的长短配置不同的策略。
FutureAdvisor总部位于旧金山，由两位前微软工程师创立。FutureAdvisor为负担不起、或不愿直接面对面接触传统经纪人的投资者，提供资产分配建议。近年来，通过计算机运算，结合客户的投资目标，收入和纳税情况，为客户打造专业、理性的投资组合，将人为干涉因素降至最低的“机器人理财顾问”，在美国资产管理领域已经越来越受欢迎。去年，FutureAdvisor估值约为1.5至2亿美元，被全球最大的基金管理公司贝莱德(BlackRock) 收购。

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