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雷锋网消息，3月27日晚间，中兴通讯公布了2018年度财报。2018全年中兴通讯实现营收855.13亿元，同比下降21.41%，净利润亏损69.84亿元，同比下降252.88%。
在一片唱衰声中，中兴也公布了另外一份2019年第一季度业绩预告，预告显示，中兴通讯预期2019年一季度业绩扭亏为盈，归母净利润约8亿至12亿元人民币，同比增长 114.79%-122.19%，每股收益0.19至0.29元。
中兴通讯A股28日收盘时涨幅超过10%，收盘价格29.34元。
对此国信证券指出，中兴通讯2019Q1环比大幅改善，业绩超预期。国内市场为自留地，5G时代份额将有所提升。风波已平，研发积淀雄厚。公司业务聚焦运营商网络、政企、消费者三大领域，积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G等战略性新兴市场。考虑到公司在5G网络设备领域的竞争力，公司积极开展国际业务、研发到位，进行全产业链布局，未来业绩有望恢复增长。
整理财报，雷锋网发现了被忽略的一些重点：
如上图所示，2018年分季度来看，从一季度的275亿元到四季度的267亿元，中兴通讯的营收呈V字形走势，第二季度的谷底已经度过。
其原因也很简单，一场被中兴内部称为“416事件”的风暴至今仍不断出现在每次的中兴财报上，诉说着这家巨头的过往。
二、国内外营收并未失衡
从财报中了解到，2018年，中兴通讯国内市场实现营业收入544.4亿元人民币，国际市场实现营业收入310.7亿元人民币，国内市场收入占比达63.7%。
对比2017年，中兴通讯国内市场实现营业收入619.6亿元人民币，国际市场实现营业收入468.6 亿元人民币，国内市场收入占比为56.9%。
粗略看下，中兴通讯在国外市场的确受到影响，不过影响并没有大到崩盘的地步。
中兴通讯的三大业务部门分别是运营商网络、政企业务实和消费者业务。如果按照业务划分的话，2018年，中兴通讯运营商网络实现营业收入570.7亿元人民币；政企业务实现营业收入92.3亿元人民币；消费者业务实现营业收入192.1亿元人民币。
回溯2017年业绩，中兴通讯运营商网络实现营业收入637.8亿元人民币；政企业务实现营业收入98.3亿元人民币；消费者业务实现营业收入352.1亿元人民币。
两相比较，中兴通讯的运营商业务营收下降67亿元，政企业务小有升幅，营收涨了6亿元，是中兴通讯业务维度为数不多的亮点，消费者业务营收下降的最多，数额达到了160亿元。
遗憾的是，中兴通讯并没有公布单个业务的国内外营收，所以无法从单业务维度看中兴通讯受影响程度。
不知这是否算是中兴通讯聚焦主航道的战略性放弃，运营商行业处在5G需求爆发前期，数字化转型大潮下，政企业务的需求也很强劲，唯有终端行业，马太效应加剧，中兴终端已经落后于第一梯队，如此算来，可能也只有终端业务非中兴通讯的主航道了。
目前公布运营商合同数量和基站发货数量的设备商都不十分透明，中兴通讯也是首次在年度财报中透露这些关键信息，中兴通讯的Massive MIMO基站已累计发货万台，与全球30家运营商开展5G合作（非合同数）。
在中兴通讯的三大业务板块中，运营商网络业务的毛利率最高为40.37%，政企业务为29.24%，消费者业务为12.53%，整体业务毛利率为32.91%，可见中兴在运营商网络业务的议价权还是不小的。
分地区来看，中兴通讯把业务划分为四个大区，中国大区毛利率为38.06%，亚洲（不含中国）为29.62%，非洲地区为47.55%，欧美及大洋洲为12.99%。
结合我们前文所提到的国内营收544.4亿元的数据，中兴通讯在国内的毛利可算出为——207亿元。
在2019年第一次临时股东大会上，中兴通讯董事长李自学表示，5G是公司主战略方向，2019年中兴通讯将更加聚焦运营商主航道，聚焦价值市场和价值客户。
在本次财报中这句话有着更明晰的体现，本年度中兴通讯9家子公司完成注销，2家子公司完成股权转让，1家子公司因增资导致股权被稀释而丧失控制权，1家子公司正在清算中。
这13家子公司也就不再纳入中兴通讯合并报表范围，剔除这十三家子公司的2017年相应期间的营业收入和营业成本后，中兴通讯2018年营业收入较上年同期减少20.77%，营业成本较上年同期减少22.85%，毛利率较上年同期上升1.81个百分点。
虽然大家对于中兴都充满期待，但是不可否认的是，经此一役后，中兴通讯也经历了研发人员的流失，上表数字就反映了这一现实，研发人员数量同比下降10.27%（主要因出售子公司导致合并范围变动所致），研发人员数量占比下降0.65个百分点，研发投入金额同比下降15.87%。
不过，中兴的研发占营收占比反而略有增幅，上升0.84个百分点。
雷锋网认为，正如中兴通讯在财报中提到的，5G进入商用部署的关键阶段，全球主要国家将陆续启动5G预商用，为5G规模商用做准备，5G商用推动产业链成熟，芯片、模组、终端逐步走向市场，带动新应用的创新发展，中兴通讯苦苦等候的良机终于要到来。
在核心业务运营商网络方面，5G产业主航道，中兴通讯也表示要围绕加大芯片和基础技术的布局和能力，这在今年或许是一个重点，中兴的产品布局包括无线接入、有线接入、承载网络、核心网、电信软件系统与服务等创新技术和产品解决方案，在5G时代很难被绕过，加上客户多供应商采购的策略，中兴的市场空间无虞担忧过多。
5G是中兴通讯最为明确也是最可见营收的目标市场，中兴退无可退，唯有一搏。
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