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雷锋网消息，2018 年 3 月 21 日，腾讯公司了截至 2017 年 12 月 31 日的 2017 年第四季度业绩报告，以及 2017 年的全年业绩报告。从财务数字上来看，这显然是一份非常好看的成绩单，反映出了腾讯强劲的增长势头。
不过细细看来，腾讯在 2017 年 Q4 的表现也并非全无瑕疵。
在这次的财报中，腾讯公司无论是在总营收还是在利润上，都表现出了强劲的动力。
财报显示，2017 Q4 腾讯公司的总营收为 663.92 亿人民币，比去年同期增长 51%；净利润为 216.22 亿人民币，比去年同期增长 105%；无论从任何角度来说，这两组数据加起来都足以羡煞旁人了。
不仅如此，腾讯 Q4 的净利润率也从去年到 24% 增长到今年的 33%（虽然更精确的数字其实是 32.57%），可以说是非常能赚钱了。
从业务体系上来看，腾讯的各大业务板块都处于上升之势。
增值业务营收为 399.47 亿人民币，同比增长 37%；这部分业务包括游戏、视频流媒体订阅、虚拟道具销售等。其中的网络游戏板块增长 32%，达到了 243.67 亿人民币，占据总营收的 36.7%；可见游戏业务对腾讯的极端重要性，而腾讯在游戏方面的营收也的确配得上它在全球游戏厂商中位居第一的地位了。
另外在这一收入板块中，视频流媒体订阅服务的发展也非常强劲，2017 年年底达到了 5600 万。雷锋网了解到，截止 2018 年 2 月 28 日，腾讯视频的付费订阅量也达到 6259 万，位居全国第一；而 Q4 腾讯视频移动端日均活跃用户达到了 1.37 亿，同样也是第一。
相对而言，网络广告业务的增长态势更猛（为 49%），但在整个财报中的贡献还有待加强。媒体广告 22% 的增长率略拖后腿；不过来自微信朋友圈及微信公众账号的广告收入却非常喜人，增长率高达 68%。
第三个业务板块为其他业务。这个板块的营收同比增长率为 121%，可以说是其中的拔尖之作了；其背后的大功臣是支付相关业务和云服务。考虑到在全球范围内云服务都处于爆发状态，看来腾讯在云服务方面的投入已经凑效，尤其是在网络游戏及视频云服务方面已经居于领先地位。
总体来看，腾讯在财务数字上的表现健康得几乎无懈可击，可以用土豪来形容。而锦上添花的是，除了财务状况，腾讯公司部分产品的经营数据也令人羡慕：
截至 2017 年底，微信和 WeChat 合并月活跃账户达到 9.89 亿，比去年同期增长 11.1%。不过需要指明的是，春节后（2018 年 2 月中旬）微信及 WeChat 月活跃账户数已经超过 10 亿，可以说是中国首个进入十亿用户俱乐部的应用。
收费增值业务注册账户数为 1.35 亿，比通年同期增长 22.1%，这其中包括腾讯视频和腾讯旗下的音乐服务。
截至 2018 年 1 月，微信小程序数量已经达到 58 万个，日活跃账户超过 1.7 亿个。
一句话，看完这季度财报之后，几乎整个腾讯都似乎充满了快活的空气。
腾讯在这季的财务数字中出尽风头，这一点是无可置疑的；但这并不意味着这份财报中没有瑕疵。实际上，在风头之下，腾讯还需要对许多问题进行警惕。
一组最显眼的数据是 QQ 和 QQ 空间月活跃用户数量。与去年同期相比，QQ 月活跃账户数量下降了 9.8%，QQ 空间月活跃账户数量下降了 11.7%，QQ 空间在智能终端的月活跃账户数量下降了 9.1%。这是本次财报中下降最为明显的一组数据，也真实地反映出当前情况下 QQ 及其相关业务的失势。
实际上，在 2016 年 Q3 财报中，QQ 月活跃用户达到了它的历史最高值 8.77 亿，这也是它最后一次在月活跃用户数量上超越微信 & WeChat。2016 年 Q4，QQ 月活跃用户数量被微信正式超越，它自己也开始出现同比下降。
此后的四个季度，微信（包含 WeChat）继续增长，而 QQ 则持续下降；发展到今天，微信已经把 QQ 远远甩在后面，双方在月活跃用户数量上的差距已经高于 2 亿。这个局面腾讯的 QQ 团队也心知肚明，也在试图采取各种方式黏住用户；比如说相继推出娱乐社交、趣味内容等，但在后续发展往往不了了之。以至于 QQ 团队专门开发出一个面向办公场景的 Tim 应用，虽然一时颇受认可，但终归是回天乏术。
目前来看，虽然腾讯方面表示 QQ 在年轻用户群体具备较高的黏度，但这似乎并不能帮助 QQ 挽回下滑之势。
QQ 在不断失去用户，而最受用户追捧的微信也不敢掉以轻心。虽然已经进入十亿用户俱乐部，但微信也面临着增长乏力的隐忧。根据雷锋网调查到的数据，从 2016 年 Q3 到现在，微信月活跃用户数量的同比增长率一直在稳步下降，如下图所示：
由此图可以看到，微信 & WeChat 的月活跃用户数量依然在不断增加，但随着国内用户群体逐渐趋于饱和，微信必须考虑如何从一款国民级应用转化为一款世界级应用的问题，其解决之道，就在于微信的出海和国际化，而这一点，恰恰是腾讯与 Facebook 等世界级的社交巨头的正面竞争点所在。
不仅如此，微信小程序虽然数据喜人，但它将要面临来自中国智能手机业界的挑战。3 月 20 日，包括小米、中兴、华为、金立、努比亚、OPPO、vivo、联想、魅族共 9 大中国手机品牌联合推出了无需下载即可快速运行的【快应用】标准，这被外界认为是对抗微信小程序的举动。
可以想见的是，微信小程序未来的日子未必会那么好过了。
除了微信和 QQ，腾讯的另外一个需要担心的业务板块——腾讯视频，在付费用户数字达到新高度的同时，其实也在面临着无法盈利的问题，这是视频流媒体业务高昂的运营成本决定的；而且用户数量的增加，也在一定程度上加大了运营压力。腾讯公司副总裁孙忠怀在前不久表示：
视频是腾讯两大内容战略中一个很重要的部分，这是一个长期的、很大的战略，既然是长期战略，我们有耐心也有信心一直长期投资进去。
话虽如此，但孙忠怀也说了短期内全行业亏损还是不会改善的，而且这个激烈竞争还会加大。当然腾讯很有钱，也烧得起，但来自视频业务的亏损遥遥无期，这终归不是一件好事。
另外还有一个关键业务，也就是腾讯云。坦率地说，虽然腾讯云在Q4 其他业务板块中的贡献的确很大，但这是基于当下云服务整体规模快速扩大的红利期；而且与在 IaaS 领域排名世界第三、中国第一的阿里云相比，腾讯云的体量还是太小了点，需要继续发力。
针对本次财报，腾讯董事会主席兼 CEO 马化腾表示，将会在未来加大对视频、支付、云、人工智能及智能零售等领域的投资，其中人工智能成为本次财报在其他具体产品之外的一个重要关键词。无论是 QQ、广告等现有产品，还是医疗、翻译等新领域，腾讯公司将人工智能运用到具体的产品或应用场景中去，可以说是跟紧了技术趋势。
眼下 2018 年已经过去了近两个月，但腾讯财报刚刚进入下一个时间周期；对于它在新一年的最新表现，雷锋网将持续关注。
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