峰瑞资本：资本寒冬中完成超募

9月19日，峰瑞资本（FREES FUND）宣布在60天之内完成了人民币基金的第一轮募集，来自8家机构，共募集9.2亿元人民币。至此，峰瑞资本管理资产规模超过20亿元人民币，其中包括2支早期基金和2支专项基金。昆仑万维、浙报传媒等诸多著名机构、上市公司对峰瑞资本进行了投资。

据悉，十月底之前，峰瑞资本管理的人民币基金将会完成第二轮（即最后一轮）募集，人民币基金的第二轮募集已吸引若干机构以及个人LP（有限合伙人，即出资人）群体的加入，募集总资将大额超过原计划10亿元规模。峰瑞资本的美元基金目前也在募集过程中。

过去60天内，资本市场经历了巨大波动。上证指数于8月26日下跌至2927点，较今年最高点5166点下跌近43%。同时7月经济数据显示：国家投资增速再放缓，经济增长承压。PPI同比巨降5.4%，达到六年来新低。在这一大背景下，业界许多基金募资都遇到了严重挑战。

形成鲜明对比的是，峰瑞资本旗下人民币基金的第一轮募集仍然逆势突围，预计在第二轮募集中将实现大额超募。

峰瑞资本在资本寒冬中的杰出表现很大程度上得益于对传统VC法则的改进和创新。

比如峰瑞资本对分配模式进行了创新，其在国内首次引入管理费对赌条款，在基金到期日，如果基金的投资收益少于3倍，峰瑞资本将向出资人退还全部管理费，这一变化打破了传统VC的管理费“铁饭碗”，将收益与绩效直接挂钩。

接下来的第二轮募集中，峰瑞资本将把个人LP作为重点。

峰瑞资本针对个人LP推出的创新规则是把出资门槛降至100万元人民币，这使得大量具备优质行业和产业链资源的中产阶层，也可以参与到早期股权投资中。也就是说在峰瑞资本的LP版图里，未来“社会化LP”将有极大空间，让LP人群不再局限于机构和有限的高净值人群。

对比传统VC，峰瑞资本的LP（有限合伙人）还将获得以下三项增益：

1.跟投优先权：LP在本轮和之后都将获得优先信息披露和跟投机会；同时峰瑞资本鼓励已投公司在LP中寻找下一轮投资机会，建立内部投资生态圈。

2.加入个人LP社群：峰瑞资本将定制社群互动活动；也根据LP自身需求，打通最有价值的信息与资源。

3. 公开透明的投资过程：峰瑞资本的互联网技术团队和LP管理团队将信息的沟通机制系统化，并将基金运营状况、已投公司非敏感性业务进展对LP进行实时透明通报，让LP更清楚自己投资的去向和收益情况。

以上多项举措都导致了个人LP报名火爆的局面。截止记者发稿前，峰瑞资本个人LP正式报名人数已超过170人，其中通过峰瑞资本官方网站申请者超过100人。已达成意向的投资额超过3亿元人民币。

目前峰瑞资本的LP人群主要来自于：互联网以及相关产业链的创业者和连续创业者、企业中高层和金融行业的高管。

随着募资的顺利开展，峰瑞资本近期在投资上大动作频繁。2015年8月，峰瑞资本宣布以专项基金完成对UBER GLOBAL（优步全球）的投资。2015年9月16日，峰瑞资本再次以专项基金的形式向中国最大食品电商企业——三只松鼠进行了D轮投资，总金额达3亿元人民币。

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