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| 本文作者： 李帅飞 | 2020-03-13 20:02 |
全球疫情蔓延之下，呈现出冰火两重天的情况。
一方面，美股在 3 月 12 日出现开盘后，迅速再次出现熔断的情况，这是本周以来美股的第二次熔断，也是美股有史以来第三次熔断；在美股之外，多个国家也因股市下滑而触发熔断机制。
另一方面，中国疫情防控形势向好，复工生产稳步推进，A 股所受影响有限；中国商务部外贸司司长李兴乾也表示，中国可能是世界上投资避险的最佳区域。
这种鲜明而奇特的对比，让富士康创始人郭台铭都郁闷了——他在最新的采访中表示：
目前担心的不是 iPhone 产量不够，而是担心美国市场的消费不足。
美股在本周内的第二次熔断，与疫情有关。
3 月 11 日，世界卫生组织（WHO）宣布新型冠状病毒肺炎（COVID-19）为全球大流行疾病；随后美国 24 个州和华盛顿特区宣布进入紧急状态，知名演员 Tom Hanks 宣布自己确诊，NBA 也宣布暂停本赛季比赛……
但更加引人注目的是当地时间 3 月 11 日晚上特朗普面向美国民众的电视讲话。其中特朗普宣布针对欧洲除英国之外的国家，推出为期 30 天的旅行禁令；并且针对美国民众进行了安抚和建议。
到了 3 月 12 日，美股开始体现出对当前疫情防控形势的回应。
当日美股开盘之前，三大股指期货均跌超 5%，触发交易限制；开盘 5 分钟，标普 500 跌幅扩大至 7%，触发本周以来的第二次熔断和美股有史以来的第三次熔断——随后美联储紧急救市，但依旧无法扭转局势。
截至当地时间 12 日收盘，道琼斯工业指数收盘跌去 2352.60 点，跌幅达到 9.99%，创 1987 年黑色星期一以来最大单日跌幅；而标普 500 指数跌去 260.74 点，跌幅为 9.51%，创 1987 年黑色星期一以来最大单日跌幅。纳斯达克指数跌去 750.25 点，跌幅为 9.43%。
由此，三大股指收盘均跌入技术性熊市，终结了 2009 年 3 月 9 日金融危机以来长达 11 年的牛市。
有评论称，这是史上从巅峰跌入熊市的最快速度，也是 2009 年以来最差的年度开局。
与此同时，美国五家最大的科技巨头（即苹果、亚马逊、Google、Facebook 和微软等五家公司）的市值一夜之间缩水了 4166.3 亿美元；其中，苹果跌 9.88%，亚马逊跌 7.92%，Google 跌 8.2%，Facebook 跌 9.26%，微软跌 9.48%。
中概股方面，众多来自中国的互联网企业也未能幸免。其中，阿里巴巴跌 6.94%，京东跌 7.87%，拼多多跌 6.42%，网易跌 7.88%，百度跌 8.55%，爱奇艺跌 6.17%，唯品会跌 6.94%。
股票之外，黄金、原油等资产价格也在 3 月 12 日继续下跌。
另外，受特朗普政府欧洲旅行禁令的影响，欧洲股市也在 12 日收盘时全线暴跌，其中英国主要股指跌幅超 10%，德国和法国主要股指跌超 12%；同时，亚洲、南美等资本市场也受到严重牵连，多个国家也因股市下滑而触发熔断机制。 。
据雷锋网不完全统计，3 月 12 日，在美股之外，泰国、菲律宾、韩国、加拿大、巴西、巴基斯坦、印尼、墨西哥、哥伦比亚、斯里兰卡等国的股市均触发熔断机制。
针对本周美股第二次熔断，财经评论员陈一佳认为，造成此次大跌最直接的因素是，美国政府宣布暂时切断和欧洲之间的所有航线。
但从整体来看，知名评论人徐立凡认为，导致全球金融市场暴跌的深层次原因，与当下不同经济体对疫情的应对能力，欧佩克、俄罗斯与美国的能源主权争夺，以及全球流动性的边际效应等因素有关。
全球股市的动荡局面，也不可避免地在一定程度上影响到了中国。
据了解到，3 月 13 日上午九点半 A 股开盘之后，上海证券综合指数下跌 119.25 点，跌幅 4.08%；深证成指下跌 558.79 点，跌幅 5.11%；创业板指数下跌 107.98 点，跌幅 5.28%。
但在后续的交易时段，这些股票指数都出现了一定程度的回升，截至下午两点半，跌幅都低于 2%——从目前整体来看，A 股表现出了较强的韧性。
当然，A 股的这一表现，在一定程度上与中国当前对疫情的防控工作有关。
雷锋网了解到，3 月 12 日，在国务院联防联控机制新闻发布会上，国家卫生健康委新闻发言人米锋表示，总体上我国本轮疫情流行高峰已经过去，新增发病数在持续下降，疫情总体保持在较低水平。
在疫情防控形势向好的大前提下，不少经济活动也在继续展开。
其中苹果官方已经在 3 月 12 日对外证实，中国大陆的 42 家 Apple Store 官方零售店都将从 3 月 13 日起恢复营业——不过雷锋网从苹果中国官网查询到，目前官方零售店的开业时间并没有完全恢复到疫情之前的状态。
另外，鸿海创始人郭台铭最近在接受采访时表示，富士康中国大陆工厂的产量恢复已经超过预期，而 iPhone 中国产量也已经恢复，主要是疫情得到了有效控制，工人陆续到岗。
实际上，根据富士康郑州园在 3 月 8 日发布的消息，截至 3 月 6 日，富士康河南各厂区到岗总人数规模已达 18 万，复工复产率超过 80%；该公司还表示，多数供应商复工复产率也达到 80% 以上，可以满足对郑州园区的正常供货。
耐心寻味的是，郭台铭在最新的采访中表示，目前担心的不是 iPhone 产量不够，而是担心美国市场的消费不足，如果生产迅速恢复但消费者停止消费，这将是影响经济复苏的关键。
而在全球疫情蔓延和资本市场的危机下，中国的 A 股是否会免于美股的影响而呈现 ”一枝独秀“ 的结果？
国泰君安策略团队认为，中美股市存在脱钩的可能，其核心要素是中国 “基本盘” 和 “资产性价比” 均较美国占优。尤其是在疫情、经济增长和政策空间的 “基本盘” 方面，中国全方位优于美国。
展开来看：
疫情防控：中国进入良性阶段而美国存疑，应对不同情形测算中国影响均小于美国。
经济增长：中国消费挫伤有限且可控、而工业部门处于底部复苏进程之中，而美国受冲击增加通缩、债务风险。
政策对冲：美国降息效用有限、新一轮 QE 预期充分，反观中国货币政策空间更大且更有效，财政等手段更为丰富。
值得一提的是，在全球处于疫情蔓延的恐慌中时，我国疫情防控再次传来好消息。
根据国家卫健委网站发布的最新消息，截至 3 月 12 日 24 时，我国境内 31 个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告 8 例确诊病例，其中湖北省 5 例，均为武汉病例；而湖北省之外的 3 例病例均为境外输入病例。
可见，正如钟南山院士所言，我国的确要加强对境外输入病例的管控了。
参考链接：
https://mp.weixin.qq.com/s/lzU2J9h2i1jD0qJQnQOjYQ
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