三六零：2022年安全业务持续增长，“两翼齐飞”布局AI大模型

4月21日，三六零(601360.SH，下称“360”)公司发布2022年年报及2023年一季报。年报显示，报告期内，公司营收结构持续优化，政企安全业务营收17.91亿元，同比增长29.72%，营收占比由2021年的13%增至19%，提升幅度46%。公司经营性现金流5.57亿，相比2021年的1.66亿大幅上涨，体现公司经营效率的提升。目前，360资金储备充裕，持有货币资金近240亿元，公司坚定投资未来，数字安全战略初步成功的同时，积极布局人工智能，“360智脑”已抢先一步落地搜索场景，进入企业用户定向邀请测试阶段，公司总体呈现良好发展态势。

报告期内，360实现营业总收入为95.21亿元，同比下降12.54%。实现归属于母公司所有者的净利润为-22.04亿元，其中投资损益及公允价值变动损益合计约为-20.5亿元，主要因部分合联营企业亏损较大、部分投资项目公允价值变动损失所致，如处置参股公司Opera Limited股权所造成的损失，剔除此类非经营性因素影响后，360的经营状况稳定。

季报显示，2023年一季度360实现营业收入约19.66亿元，净利润-1.86亿元，主要由于公司全力布局人工智能大模型，人力、设备等支出大幅增长所致。360以“两翼齐飞”战略积极抢占人工智能大模型发展先机，一方面加强核心算法自研，另一方面加速优势场景落地。

360在商业化落地场景上坚持“四路并发”：在用户端，360已借鉴微软NewBing模式，将360GPT的产品矩阵“360智脑”与搜索场景结合，推出了新一代智能搜索引擎，现已定向邀约企业客户测试，未来还将推出AI浏览器、AI个人助理等产品；在中小企业端，公司将推出结合“360智脑”能力的SaaS化垂直应用；在政府及企业端，公司将开拓私有化大模型蓝海市场，为城市及企业打造定制化的GPT；在安全领域，360计划将核心的安全能力与GPT结合，推出360GPT安全应用框架。

业内人士分析指出，360作为搜索引擎厂商，在发展大模型方面有搜索引擎先天禀赋优势，具备海量通用数据之外，着重构建“算法+数据+算力”三大核心能力，或将成为国内通用算法的领军企业。在ChatGPT带来业务逻辑质变重估的趋势下，充分看好360在通用大模型方向的核心竞争力。

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