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| 本文作者： 温晓桦 | 2017-03-05 11:56 |
雷锋网2月27日报道，创新源于跨界融合。如今，人工智能已经不是科技公司创新创业的专属武器。随着时代和社会科技基础的进步，AI已经以雷霆万钧之势从学术界潜入产业界的每一个角落，成为了传统行业变革求新、提高效益的利器。而在可高度量化的金融投资领域，AI的介入诞生了新的产品——智能投顾。
然而，智能投顾只是数字智能技术与金融行业结合的部分产物。当金融遇上AI，潜力并不止成为一个投资顾问。那么，对比从古到今，国内到国外，不同的金融投资发展阶段，AI都起到了怎样的作用？当下AI在金融投资领域应用都有哪些优势与不足？未来金融投资领域的各个分支方向可能会发展为什么模样？
本次AI金融评论栏目公开课AI金融专场之第二期，我们邀请到了财鲸智能投顾联合创始人王蓁博士分享见解。对于每一个细分领域的应用实践，王博士都从“案例与要点对比”、“中美对比”以及“未来发展模样预测”三个层面展开讲述。
嘉宾简介：
王蓁博士是北京财鲸信息技术有限公司联合创始人，美国康奈尔大学博士、清华大学学士；特许金融分析师（CFA），金融风险管理师（FRM），持有美国资产管理咨询个人牌照；他曾就职于美国纽约华尔街的彭博总部，从事多资产投资组合的量化建模和投资。王蓁博士曾应邀在中国科学院经济学院MBA班教授量化金融投资专题课，曾在清华大学、五道口金融学院、对外经贸大学等发表量化金融讲座，熟悉美国金融市场和监管法律，擅长大数据统计研究和各类人工智能方法。
以下是王蓁博士演讲完整视频：
雷锋网2月26日报道，如今，区块链是个很热的话题，但离产业化有多远呢？在这过程中，我们需要做什么？有什么困难？
String Labs联合创始人兼CEO Tom Ding，在2017年2月25日于厦门召开的首届科技金融国际峰会上，Tom Ding发布了《千亿级区块链生态通往大规模应用之路》演讲。据雷锋网了解，14岁时就获得了计算机专业的学士学位，被誉为“神童”。
Tom Ding指出，我们不如就把区块链当成是一个数据库，这是一个非常流行和主流的观点。“这个观点我把它称为弱区块链。我认为区块链不仅仅是分布式数据库的升级版，我们认为它是下一代互联网的基础，同时也是私有企业、私有云的下一个升级版本。”
意思是说：把区块链看成一个比较窄的薄的一个层次，区块链是一个非常先进的数据库，它的特性是全球的、复制的、冗余的、验证的等，所以根据这样的观点，它可辨认性有限是一个好的特性，因为有限的功能才能够带来一定的安全性和简化难度，同时功能的简化对人有一些适当的信任，这并不是一件坏事。
那我想说的我们可能的角度不太一样，我们看到另外一个角度是云计算。我认为区块链不仅仅是分布式数据库的升级版，我们认为它是下一代互联网的基础，同时也是私有企业、私有云的下一个升级版本。
从这个观点来看，互联网和企业云其实分别是一个硬币的两面，是不同的体现。在这样一个的思路下，代表性的产品可能是以太坊，以太坊是第一个世界审批，等于是一个通用功能的虚拟计算机。在这个区块链上面，你可以用编程员理论上实现任何的软件才能实现的事情。这个家族里边，会有一些不同的分支，它们有一些不同的追求目标，但总体的理念是共同的，就是我们认为区块链是下一代的云计算和互联网的基础。
我们先来看一下云计算，它本身是一个基础服务。
1.0的云计算，可能要回到差不多2000年互联网泡沫破灭前后这么一个时间点。与其每一次都要买一台新的服务器，然后部署新的这个操作系统软件，为什么不把它虚拟化？这个是1.0时代的企业虚拟化。
那么2.0时代呢，我们看到了一些现在可能都在用的东西。阿里云，百度云等都属于这一类，就是我们终于可以不用管我们自己的云了。我们不用管它在什么地方，我们把软件装上去了，这个软件它就会在里面运行。
我们发现这样一个问题：2.0并没有达到我们想要的完美状态，比如你打开阿里云或百度云的首页，你会发现几百种工具，既然都虚拟化了，为什么还这么复杂？
根本原因是：你面对的还是一个服务器，是一个物理服务器。从技术角度，只是把我的机器放到别人家，所有的复杂性还在。
可能在当前的用户流量下，我要部署100台服务器，如果用户量增长10倍，我就得增加更多的服务器。亚马逊只是提供很多管理复杂性的工具，但是复杂性本身并没有消失。
当理财通也开始用电话揽储的方式推销业务时，不知传统银行做何感想。
日前，关于“95017是骗子吗”的问题出现在搜索及问答平台上。虽然细想起来理所当然，但不少用户表示，接到微信支付的推销电话还是觉得意外的。
雷锋网编辑也曾接到过一次，电话另一头业务员推荐用户把更多资金留存在“余额+”产品里，“不仅利息更高，还可以方便地随时存取。”
这是多么熟悉的套路。
理财通的广告词“你早该知道的”已经家喻户晓，但是，微信仍然用这种方式来告知潜在的用户，“要不要买理财？这有个‘余额+’。”银行用户也许不陌生的是，这种理财产品运营方式曾是银行业原有的套路和习惯。相信不止小编一个，接到过来自招商银行的保险产品推荐电话。
据雷锋网了解，“余额+”表示提供的理财产品年化收益率高达3.85%，远高于同期银行定期存款利率。微信的行为，用金融业的专业术语就叫做“高息揽储”。而且，根据介绍，这种“享受货币基金收益”的产品还是随时免费可取的，相当于是活期存款。这就意味着，理财通以银行销售的方式套路来迎合理财通的客户，并与银行产生了竞争。
银行所有赚钱的业务来源都是储户的钱，包括贷款业务，理财等；而根据截至2016年9月30日未经审核的第三季度综合业绩显示，微信和WeChat的合并月活跃账户数达到8.46亿。而在各大银行开始发力互联网金融时，也就是说，银行新的目标用户同时也是微信用户。因此，当微信推出这样的产品，又以同样的运营方式触达交集用户时，无疑将对银行当前吸收存款以及货币基金销售带来冲击。
值得一提的是，目前来说，银行的信贷、理财客户都以大型企业，或者是高净值人群为主，但事实上他们也有获取新客户方面的担忧。因为从长远可持续发展来看，他们也要获取更多小微型企业（供应链金融）以及年轻用户群体（消费金融）等的客户。
而微信抢的，正是银行业下一代客户。以理财通的个人理财计划产品中“梦想计划”为例，用户立下一个小目标，然后便可以开始每个月“定时转入”，为梦想储蓄的理财行为。而这个“定时转入”并不是现金直接转入，而是通过购买基金等理财产品进入，所以实质上是冠以“为梦想奋斗”的基金定投，玩法上也可以分享到微信好友以及企业微信，邀请好友一起参与，推销销量高的产品。而这个“梦想计划”系列，是单个总额不得超过10万元的小额理财。显然，微信理财通针对的是年轻互联网用户。
据大数据征信公司星桥数据董事丁卓博士透露，很多银行也想开展普惠金融业务。“但由于对这部分客户掌握的信息较少，他们不知道怎么做。他们不了解普惠金融的客户群的特征，也不知道应该如何判断这部分客户的信用评级。”这是一场用户、流量和数据的竞争。
至于腾讯的金融业务能力也不用赘述，布局包括银行、证券、保险、基金等，而即便如此，在以往腾讯方面在提及与金融行业的合作的时候，都很谦逊地表示自己是给银行服务的。事实上，腾讯金融就像一座等待银行业靠近的冰山。
雷锋网2月25日报道，在过去的二三十年中，传统金融机构受到了非常多的挑战，从最初的支付领域，到后来的信贷、财富管理领域……面临着诸多的改变，作为传统金融机构，怎样适应改变？商业模式，运营模式以及管理服务等方面如何找到突破点？在今天于厦门举行的“2017首届科技金融国际峰会”上，兴业银行行长陶以平讲述了兴业银行的变革经验。
陶以平行长表示，随着移动互联网，大数据、云计算、人工智能、区块链等科技发展和广泛应用的出现，金融业出现了很多超越式的变化，给人很强的心里冲击。科技对金融的改变不再主要局限于对某些环节进行优化，而是产生新的商业模式。而且这个商业模式一旦达到引爆点会产生指数性的发展。
在这个层面来说，金融机构不得不重视变革。
就兴业银行来说，兴业银行原是一家在东南小省的银行，经过29年发展，已经成为业务范围涵盖银行、信托、租赁、资金，期货、消费金融、研究咨询新科技现代综合金融服务集团。之所以能够取得这样的成绩，是与兴业银行长期坚定实施科技兴行的战略有很大的关系。近年来，面对科技金融的风云突起，兴业银行在科技金融方面有以下尝试：
第一个既注重基础设施的完善，也着力推动产品和业务的创新。
在大数据方面，大力推进数据治理平台和大数据智能云平台，推动集团内外资产的整合和应用。在精准营销，智能风控等方面已经开发出多项产品。
比如智能风控产品，利用机器学习的算法对未来三个月可能会被关注的企业进行精准预测，准确率已经达到了55%。精准预警异常贷款已经超过了150亿，获得了2016年全球数据分析创新案例大奖。同时，在信贷领域，兴业银行起小的消费金融公司从设立开始就定位为互联网消费金融公司，在前端借助互联网门户，社区银行的VCR，在中台通过整合客户数据构建审查审批体系。
在移动支付领域，除在零售端发力之外，对公端也推出了创新支付管理“兴业管家”。我们已经建立并开展了测试和验证，相信投放市场后，将会为客户资产的配置实现财富保值增值提供有利的帮助。就像刚才李稻葵主任讲的，这是未来的趋势之一。
第二个，既注重单向产品的开发拓展，也主力打造新的商业模式。
我这里想跟大家分享一下，兴业银行利用科技打造的一个特色商业模式“银银平台”。平台起步于2004年，当时兴业银行还在推动全国化布局，需要拓展下一级市场，拓展银行在当地的丰富网点。这样恰恰与兴业银行形成了一个较大的互补需求，由此产生了联网合作，互为代理的构象。
2005年开通了惠民通，银银平台得到了很好的发展，已经实现了融资服务，代理国际结算，经济研究咨询等在内的丰富的服务体系。到去年末，兴业银行银银平台联网上线的机构已经将近800家金融机构，代理了200多家银行，开通了现代支付系统，连接的网点已经超过4.6万个，为133个村镇银行提供信息系统建设和运维服务，成为目前中国国内最大的商业银行信息系统的提供商。一些民营银行包括微众银行等，他们开业初期的核心系统全部由兴业银行提供。
对于兴业银行来讲，银银平台是经营模式转变的一个范例，它一方面突破了商业银行传统的业务范围，另一方面，应用了生态圈的经营逻辑，尽管目前我们提供的科技服务仍然是银银平台最主要的服务，但科技服务不仅仅是以盈利为目的，更大的目的是强化客户关系，为将来进一步拓展服务的范围和获取综合收益打下坚实的基础。
第三个特点，既重视科技本身的创新和应用，也积极推进相应的体制机制的优化。
体制机制的优化核心在于建立融洽的IT双模式，一方面满足金融作为金融风险行业天然所需要的稳健性，又一方面要适应市场快速变化所需要的敏捷性。在传统模式的基础上，我们已经做了很多新的探索，比如尝试新约束机制，作为数据管理研发机构转为利润中心进行考核评价，再比如兴业银行也建立了科技金融创新实验室，大胆探索区块链，机器人，生物识别等前沿金融科技课题，目前区块链科技组开发出科技系统，已经在我们行使用。
在市场上，兴业银行一个比较超前的动作就是组织架构调整，在2015年正式成立了独立法人的子公司，兴业数字金融服务公司，是作为兴业集团科技金融创新的一个平台。为激发公司的积极性，参照互联网公司的运营模式，引入了外部科技企业作为战略合作伙伴并探索员工持股技术，体制改变显著激发了集团科技金融创新的动力。
（说到第三点，雷锋网补充一点是，同样在这个会议上，美国Abundy科技公司创始人、CEO，清华大学讲席教授，机器学习与量化金融专家邹昊指出，在科技公司里面，程序员的地位和收入会远远高于传统银行的收入，但是传统银行这么大一个机构如果不设立子公司，改变它的架构，一个高管才拿50万人民币，你招一个程序员发100万人民币，这个在传统银行不大可能，所以只能做一个子公司或者体制外的机构才可以跟科技公司抗衡。）
雷锋网2月25日报道，人工智能在科技的角度来说可为科技金融提供强大的计算能力和后台的支撑。但是在科技金融方面，到底是如何应用的呢？在2月25日于厦门举行的“2017首届科技金融国际峰会”上，美国Abundy科技公司创始人、CEO，清华大学讲席教授，机器学习与量化金融专家邹昊，介绍了中美科技金融行业的发展趋势，以及人工智能在金融领域的深入应用。
据雷锋网了解，邹昊毕业于斯坦福大学，在三年内完成了电子工程博士和硕士、工商管理硕士MBA、以及经济学硕士等四个学位。曾任PIMCO全球投资经理和美洲投资委员会常务委员，管理政府债券、货币、期货和衍生品的全球战略投资，2016年入选福布斯全球30位30岁以下青年领袖榜。
邹昊表示，关于中美最大科技公司的统计，现在最大的科技金融行业基本上还是集中在中美两国之间，最大的两家——一个是蚂蚁金服，一个是陆金所；接下来是美国支付和借贷的公司，最大的领域还是在支付和借贷，传统金融企业的核心支柱行业里面。所以尽管中国的GDP还没有达到美国的成熟，但我们已经发觉，科技金融前两家已经在中国了。
这是为什么？我有我自己简单的见解，我跟欧美的银行高层他们交流会比较多，他们去年也有一个欧洲最大银行的董事会邀请我去帮他们做了一下分析，就是看看他们作为一个传统银行怎么在金融创新领域发挥。我们观察下来，为什么中国金融科技走得最好？
第一点，传统金融业在体量和业务上的薄弱，是在科技能力，自己核心技术上相对美国来说有一点薄弱。中国科技金融行业过去几年非常蓬勃的发展也是非常得益于非常宽松的监管环境，到目前为止，互联网科技或者是科技金融的企业他们监管的成本相对于传统金融企业来说是非常低的，但是在美国和欧洲它的监管层对科技企业限制会更加强烈，无论你是做小额贷款公司还是做什么公司，可能你的资金，你押的保证金都是一样的。但是在目前为止还是比较偏向于科技型企业。前几年出现的P2P借贷事件，可能今后监管会逐渐的加强。我相信，至少在过去几年之内，大的趋势还是环境非常适合科技公司的发展。
第二点，美国因为其结构基本上偏中老年化，有钱人年龄非常大，但是在中国，中国作为一个发展中国家，其移动互联网的渗透率是在高端的人群当中，结构相对比较平衡一点，所以很多新兴的20，30岁，甚至40岁的人，包括我们现在年龄更大的一点的使用互联网的渗透率比美国要高很多。所以很方便的发展很多在网上借贷，网上支付的业务。
传统金融业在过去二三十年受到的挑战，第一波最先进行的挑战是在支付方面，因为最先也是发源于美国。在美国，每个人手持一张信用卡，但是通过一些手段在成本和效率上也成功地挑战了一些美国的传统的公司。像中国的支付宝和微信支付，条件会比美国更好一点，因为美国每个人都有信用卡，但是在中国银行卡和信用卡不是他们主要的支付方式，所以这个是第一波的挑战。
虽然中国是后起者，但是在中国的应用已经超过了美国。
相对于资金管理和资本管理行业一个比较大的挑战就是互联网基金销售和互联网的基金管理模式，包括自动化和人工智能的模式有一些挑战。
我们现在要面对的一个非常大的挑战就是人工智能和大数据怎样挑战传统的银行业。我也在传统的银行业工作了多年，但没有在科技公司工作过，也有很多应对的方法。像今天听到了兴业银行的陶行长非常好的见解，也对我启发非常大。
巨大的挑战，我做了一个简单的统计，整个格局的变化有多么迅速？中国最大的银行工商银行创立于1984年，有着几十年的历史。而中国最大的科技公司，蚂蚁金服才十多年的历史，但是比较一下，一个是有非常多的门店，一个是没有门店，一个是员工46万人，还有一个是员工6000多人，接下来的市值金融公司也是非常快的发展。
所以像我这样在传统行业的从业者现在又在科技金融的从业者，怎么在趋势中保持自己的优势，这也是我时刻在思考的问题。
最大的金融公司的业务基本包括了所有银行的业务，比如付款，消费贷款，中小企业贷款，还有财富管理。我举的例子是蚂蚁金服，可以看到，基本上已经是一个银行了，而且它有着比银行更多的优势——它有技术上的优势，还有用户的数据和渠道的优势。这也是为什么包括中国的银行，欧洲和美国的银行都相对比较紧张的原因。
在美国银行业迎接这一波浪潮当中还是准备得相对比较充分，因为在美国最大的银行像投资银行高盛，摩根斯坦利等银行，科技实力是非常强的，一方面收购并购公司，一方面从文化上来改变结构，包括设立科技金融和科技金融子公司，也是一个方向。从几年开始设立分公司，调整模激励的模式。
之前李稻葵老师也讲过，中国发展科技的优势就是程序员相对便宜，是美国的1/10，在硅谷地区的确是这样，像硅谷金融科技公司，收入都超过50万美金了。在科技公司里，程序员的地位和收入会远远高于传统银行的收入，但是传统银行这么大一个机构如果不设立子公司，改变它的架构，一个高管才拿50万人民币，但招一个程序员发100万人民币，这个在传统银行不大可能，所以只能做一个子公司或者体制外的机构才可以跟科技公司抗衡。
传统行业里面出来，公司的架构上程序员的收入或者是科技人员的收入薪酬会比较低，而且不是特别受重视，这也是为什么在科技金融浪潮里面，如果是传统行业，跟科技公司竞争（不包括硅谷，硅谷已经是非常高的，就是跟国内竞争）的话，可能也需要相应文化上进行相应的变通。
另外一点，行长和董事长是不是重视。
如果特别重视，会设立一些数据首席官或者是大数据首席官放在核心的执行委员会里面，这些都是对金融机构能够战胜这一波科技技术浪潮非常重要的方面。
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