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| 本文作者： momomomomo | 编辑：温晓桦 | 2017-10-17 19:31 |
雷锋网AI金融按：Rob Goldstein 是全球最大的资产管理公司贝莱德集团（又称黑岩集团）的首席运营官，管理了 5.7 万亿资产。他领导黑岩的解决方案部门，负责签名运营（signature operating ）系统，投资风控平台 Aladdin，该系统结合了风险分析、投资组合管理和交易。近日，Rachael Levy对Rob Goldstein接受了一次媒体专访，在访谈中 Rob Goldstein 谈到黑岩的发展、对主动被动投资的看法，以及科技给基金公司带来的机会，句句珠玑。
Goldstein 也主导了黑岩在 Fintech 方面的努力，以及最近在海外的几笔收购和投资。包括：
黑岩收购了 Cachematrix，该公司帮助银行及其企业客户简化现金管理流程。
获得了 Scalable Capital 的少部分股权，Scalable Capital 是一家欧洲的数字投资公司。
投资风控平台 Aladdin 与 UBS 在财富管理方面建立了合作伙伴关系，
投资了 iCapital，iCapital 是一家为高净值投资人及其财务顾问提供另类投资的 Fintech 平台
收购了智能投顾 FutureAdvisor。
黑岩也在大力开发被动投资产品：如 ETF 等，ETF 基金被动的追踪交易指数，成本比主动管理基金更低。
“iCapital，该公司正在试图使另类投资的大众化。还有Scalable Capital，这是欧洲领先的数字咨询平台。利用这三项功能或工具，可以不断加快我们的技术能力提高。”Rob Goldstein说道。
近年来量化投资的崛起，进一步威胁华尔街传统基金经理的地位。去年底，白宫发布了一份名为《人工智能，自动化和经济》的报告，称未来十年里人类将有约一半的工作被机器人取代，从家政员到投行交易员一个都跑不掉。而今年初，贝莱德开掉7个基金经理投奔机器人事件也引起金融也领域的震动。
据雷锋网AI金融评论了解，全球最大资产管理公司贝莱德集团宣布，将对其主动型基金业务进行重组，计划裁去一批主动型基金经理，并用量化投资策略取而代之。根据BlackRock重组计划，约有40名主动型基金部门员工将被裁员，其中包括7名投资组合经理。
智能投顾是否已经过热？
美国金融博客网站ZeroHedge评论认为，越来越多资产管理公司将跟进贝莱德，使用人工智能来代替基金经理，但这对金融行业和资本市场来说都不是一件好事。
ZeroHedge认为一旦贝莱德这样的行业巨头所使用的机器人投顾做出抛售指令，或将促发一系列机器人投顾抛售，继而导致市场崩盘。当机器人都在抛售，而没有人在买的时候，崩盘将变得格外惨烈。
但是，在服务低效，以及昂贵的人力成本面前，智能投顾依然发展如火如荼。起码，在各家金融机构的表现来看，大家并不想错过AI这个工具。只是，由于该技术尚处于发展的初期阶段，被推崇的过程中也迎来了很多质疑。
有人认为，这一领域已经过热。比如在美国市场，个人理财产品（目标市场定位在是可投资资产从10万美元到500万美元的群体）试图扩展这一领域，但已经出现几个同质化的公司。这就是为什么这些人士担心消费者可能会疑惑“这些新品牌都是哪来的”“我应该选择 FutureAdvisor 还是 Ellevest，我在电视上看到的是哪家来着？”等等。
对此，Rob Goldstein表示：“没有。我不认为这一领域已经成为蓝海市场。我认为我们不应该低估其中的机会。如果你看看这个圈子，已经有许多公司出现，在各个领域大显身手，但是和巨大机会相比，我不认为市场已经非常拥挤。”
“如果你问当今世界谁最擅长建立投资组合、管理资金？事实上可能是机构和民主化工具，民主化数据，民主化能力，这就是技术所在。我认为我们处于上半场或下半场开端。”Rob Goldstein说道。
“这是从商业的角度看，市场并不拥挤。而如果从消费者的角度看，我认为既建立了品牌又拥有其他服务的玩家会最终取胜。”
据雷锋网此前报道，智能投顾出现后，业内对于主动投资或者被动投资，量化高频或者稳定投资等出现了一些争议，美国市场还出现“主动投资的死亡”等言论。不过，对此Rob Goldstein认为：“我们不仅不相信‘主动投资的死亡’，而且我相当强烈地认为，我们一直投资于主动投资业务，我们对于我们的投资非常透明，直言不讳。”
Goldstein表示，在构建这些投资组合时，投资者需要融合主动管理和指数产品。“我们认为最大的误会之一是‘被动’这个词，因为我们不相信任何投资决定是被动的决定。你可以买一个指数基金，但你不是被动地做这件事。你是在对资产配置和其他影响投资组合的事情做出判断。”黑岩判断这件事情的时候，从“客户正在努力的目标是什么？你如何建立最有效的投资组合来让他或她或机构实现这一目标？”入手。
“大多数时候，你将看到主动管理的产品以及指数产品在构建该投资组合中的作用，”Goldstein说道，“例如，我们一直非常专注于如何利用技术，包括大数据和其他概念，在投资组合中生成更多的超额回报（alpha）。这是我们重点关注的重点。”
“在积极型投资组合管理中，技术改变了很多事情。”
未来，Goldstein预计会收购更多的财富管理型初创公司。而实施的方式有很多种，据其介绍，首先，招聘和建立现有的集群技术——工程师，分析，财务建模；第二，我们将继续研究通过收购提高技术的壁垒。最后，投资感兴趣的技术的公司。
Goldstein看来，财富管理方面的出发点来说，技术相对于制度方面有更多的机会。“我认为它们在技术出发点方面是非常不同的部分。”
“要明确的是，在财富管理方面存在更难的问题，因为人们想实现更多的收益。在过去两三年内出现的新技术，以不同的价格获取计算能力的能力。我相信，只有各种新技术才真正解锁了全新的大规模的机会。”
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