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“很多创业者会觉得：已经拿到了股权投资，为什么还要做债权融资？”但对初创企业来说，学会用两条腿走融资的路，是一门必修课。
近日，在科技寺召开的国际创业者峰会·深圳站暨全球创业者开放平台发布会上，雷锋网AI金融评论就与浦发硅谷银行（SSVB）的创新金融总监嵇崧聊了聊，试图从更多维度透视科技创企的融资需求。
进入2019年，小微企业融资难问题被推上更大的讨论平台，那么它们应该选择怎样的融资渠道？
嵇崧首先向雷锋网指出，初创企业们为何需要股权和债权融资两种方式并存。他表示，创业公司拿到的第一笔钱往往来自股权融资，但随着企业一路发展，优化融资渠道是必然的：“（股权融资）它本身是要稀释股权的。如果很多公司创始人手握百分之百的股权，其中30%投入这当中去，这没有问题；如果只剩20%-30%的股权在手里，他会对股权融资的方式更加谨慎。”
此外，尽管股权融资不需考虑偿还资金的问题，但股权融资的周期往往更长，充满了不确定因素，资金难在短时间快速到位。
他强调，“当股权融资这条腿走得慢的时候，它们会考虑有其他的方式来解决资金的问题。”
浦发硅谷银行 创新金融总监 嵇崧（图片来源：科技寺）
相对而言，债权融资则无需稀释核心股权，延长企业的生命周期，有机会以较低的融资成本去获得额外资金支持，为企业补充流动性。
他直言，从2015年浦发硅谷银行刚开展风险债业务到现在，市场也教育着越来越多的创业者，债权融资是股权融资必不可少的资金补充。
需要注意的是，传统银行所提供的债权融资，多半还是一种需要担保或实物抵押的授信产品，这就触及到小微企业们融资难的关键痛点：当前的经营水平和资产状况无法跨过放贷机构的风控门槛，很容易就落入资金短缺——经营不善的死循环。
嵇崧更是指出，尤其是科技型初创企业或者互联网类的创业公司处境艰难：“这些客户的属性本身就是轻资产+高速发展，难以达到担保或抵押的要求。”
而站在多数银行的角度来说，它们希望面对更可控的风险，获取更大的业务体量，这也就意味着传统行业在银行那里比科技型创企要更吃香一些。
曾有投资人向雷锋网表示，对银行这样的金融机构来说，小微企业的吸引力其实十分有限，开展面向它们的业务并不是很划算。另外，他还指出，小微企业的融资有时会更依赖政府的帮助，例如有关部门的贴息和官方平台的担保。
但无论是从政策导向还是从市场份额来说，小微企业金融仍然是一片值得各方畅游的蓝海，机构如何在当中找准定位，搭出一个可以顺利运转的业务模式？
浦发硅谷银行（SSVB）的办法是，锁定当中的科技创新型企业，解锁投贷联动的新剧本，在完成银行本职工作的同时，更多地试着以投资人的视角来审视客户、服务企业。本次发布会上成立的全球创业者开放平台（Global Entrepreneur Open Platform, GEOP），目的是建立创业者赋能联盟，链接全球顶尖合作机构，从政策法规、技术、金融、研究、媒体、人力、法律等不同领域为创业者提供落地服务。浦发硅谷银行就扛下了其中金融战略合作伙伴的大旗，配合平台上的创业公司们，提供从债权服务、跨境银行到上市或并购退出这样的一条龙服务。
由于SSVB是硅谷银行（SVB）和浦发银行合资设立的一家银行，因此SVB在硅谷三十余年的科技创投经验自然也给了这家合资银行更多投资的底色和借鉴的机会。浦发硅谷银行行长蒋德也曾向媒体介绍过硅谷银行的贷款模式，称是建立在对初创企业所特有的成长模式、资金需求、现金流结构、业务指标、风险类型、生态网络等等因素上。不难看出，区别于传统审核标准，SSVB定下了一套独特的针对高科技初创公司的风险评估体系。
但这样一个与传统信贷模式大不相同的授信体系，风控要怎么做？
有着丰富海外银行从业经验的嵇崧，这十多年来也处理过不少SME（Small and medium enterprises，中小型企业）的金融业务，在说到浦发硅谷银行的风控逻辑时，笑言要将过去十年里固有的银行理念全部抛弃。
首先这样的体系要求银行从业者不仅要有信贷经验，还需要对科技行业的了解。“有70%的时间，其实是我们去和风控官面对面沟通，告诉他自己发现了一个优秀的创企，解释为什么觉得它会变成一家独角兽，说服风控官同意从早期就开始支持，直到上市。”嵇崧说。
值得一提的是，SSVB目前的业务倾向于定制化。嵇崧指出，这需要更大量的客户案例、财务表现、行业发展等一系列数据支撑，才能更好地搭建出一套适应中国市场的智能风控模型。
在讨论科技创企未来的同时，嵇崧也谈到了浦发硅谷银行在金融科技领域的关注方向。他表示，从地域上来说，科技公司出海是今年的主要趋势之一，例如中东、非洲和东南亚；在细分赛道上，电商、支付类的企业相对更为活跃，银行也将给予更多关注。
“金融科技本身在中国发展相对较早，该趟的水该踩的坑，他们（中国企业）都已经经历过。”嵇崧举例称，SSVB所服务的一家创企就是在印尼以电商起家，然后扩展到金融业务，目前已获取当地银行牌照。他表示，这些出海的金融科技创企有望能在其他地区进行中国模式的复制。
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