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| 本文作者： 第二阿累 | 2014-09-17 18:27 |
9月19日，阿里巴巴将登陆美国股市，在上市前十天的时间中，因为它的登美计划，令全球投资人紧张、惶恐，且纷纷出手回笼资金，以至美国股市跌跌不休。面对如此多投资人的青睐，阿里巴巴隐隐迎来了一头反对大鳄——浑水。
日前，在阿里路演之际，浑水机构创始人卡森·布洛克在巴鲁克学院公开表示：阿里巴巴如果想欺骗投资者，是绝对有可能的。此言一出，股市圈立马露出一股信号：“浑水准备向阿里开炮了。”
而众观浑水这么多年默默无闻的做空中国企业，笔者以娱乐的心情，总结归纳并模拟了一套做空阿里巴巴的手段。
1、用户数据造假
浑水在做空一家上市企业之前，它都会先在中国找一家代理公司，或者一家调查公司，而后以一份上百页的报告呈现在世人面前，称其调查的企业为“骗子”，引起市场轰动。而调查的内容则很“真实”——“大爷，你知道阿里巴巴吗？”“大妈，你知道淘宝吗？”，七八十岁的大爷和大妈面对如此真实的品牌性调查，都会异口同声的说：“不知道”。而正是因为如此多的大爷大妈以及阿里的差异人群，最后这个报告显示阿里用户数据造假，声称90%调查用户不知道阿里，且没上过淘宝。
2、财务报表造假
在这份上百页的调查报告中，可能会这样子——对阿里巴巴以及淘宝广告投放及毛利水平等问题提出“质疑”，认为阿里巴巴CPS、CPA报价有双重水份，财务报告“涉嫌”造假。“质疑”和“涉嫌”等字眼很郑重，让人一看还真的是煞有其事，绝逼不是预测行为。
3、彩票业务有欺诈行为
以刚刚浑水做空500彩票网的手法，它应该会说：“阿里巴巴旗下彩票业务处于灰色地带，可能存在公司购买彩票行为，为自己获得奖金；且利用员工的银行账户领取奖金，为自己带来利益。”
4、假货问题 钻监管空子
淘宝作为阿里的一大主业务，其中常被开炮的“假货”问题或许也会被浑水利用：“我们认为阿里的价值为零，其旗下淘宝平台的产品假货充斥市场，且以平台化自居，推卸责任，钻政策、监管空子。”——打假货这张牌，打的是顺理成章，毕竟网络上一大批这样的文章和信息，随便找找素材，罗列个报告还不是手到擒来。
5、马云二度上市 借机敛财
马云作为阿里的终极代言人，作为做空机构不打那是不可能的，而最值得他们打的则是马云的二度上市问题：“马云二度上市，借机敛财行为明显，且这种行为是对投资人不负责任的，我们对其股票的评级列为‘拒绝买入’和‘强烈卖出’。”
6、高管离职 实乃马云阴谋
在浑水做空的手法中，高管离职一直是它做空企业的板斧之一，更何况阿里这么多年来离职高管数不胜数，随便来一个：“阿里高管离职，有可靠人士称为马云清洗手段，实乃把持股权的阴谋。”都能说出一二三四五。
上述手法自然不会与浑水的一模一样，但从它做空网秦、500彩票网、展讯通信、分众传媒等企业的影子中，浑水惯用的做法可以归纳为三板斧：1、通过调查公司，称其财务、用户市场数据造假、2、高官的不当行为；3、企业运行不合规。而报告中多用的词汇笔者总结则有“造假”“欺诈”“真实调查”“骗子”“存疑”“有可能”“或许”等——正是这些吓人的词汇和手法组成的报告，最终把雨润、世纪互联等上市企业的股票做空了一大笔，损失惨重。
虽然上述看起来很吓人，但浑水是否真要做空阿里，还要看它们是否看得上阿里上市后几百美金一股后的利润了。同时，也要考虑是否战斗得过阿里的公关——在阿里巴巴上百美金一股的时候做空一把，而后获得几亿或是几千万美金，对于某些机构而言那是幸福滴！
浑水公司：其本质是一家做空机构。浑水公司通常与对冲基金公司合作，做空的基本手法是选择一家“问题公司”，卖出该公司股票，随后发布做空报告，并事先通知与其合作的对冲基金公司。在该公司的股票的下跌过程中，赚取股票差额牟取利益。做空成功的同时，浑水公司能够从对冲基金公司那获取高额回报。
本文作者：第二阿累 （微信公众号 aleishuo)
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