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| 本文作者： 宗仁 | 2015-06-10 10:30 |
自智能手机之后，通过软硬结合的方式，对传统设备进行改造的智能硬件潮已经汹涌了3年有余，许多看不清的投资人曾把这个领域当做泡沫来看待；不过最最聪明的那群投资人，却用以身试法的方式，押注了其中一个或者几个，获得了实实在在的真谛。
为此，雷锋网近期筹划了一个全球智能硬件顶级投资人采访系列，欲从投资人的角度告诉你，“为什么这个出现在你面前的产品，其实是时代不可避免的产物。”
话不多说，下面进入我们和本期嘉宾，戈壁投资合伙人徐晨的对话之上篇——《投了3年 发现智能硬件是个“传统” 行业》
戈壁投资自2012年开始看硬件，2012年底2013年初开始投硬件，从iKar开始，已经投了Autobot、Picooc、Sleepace等智能硬件领域的产品。显然这些产品有个共性，就是遵循徐晨眼里自家智能硬件领域的投资逻辑：
“第一，主要看跟数据相关的，我们投的硬件产品希望它可以持续地、不停地产生数据，空气监测仪、行车记录仪、睡眠监测仪、体脂监测仪都是这样的道理。而且这些数据的应用场景，最好是不用去主动触发，而是被动触发。 比如运动检测，这个东西做之前已经有一个应用场景存在，只需基于运动这个场景去做一些数据收集类的工作。
第二，纯粹的可穿戴我们不花太多的精力，我们更愿意看好它往轻奢品发展，某种程度上它的展示性比功能性更重要。
第三，产品团队要有比较快的迭代能力，团队人员要对供应链有一定的经验。”
关于第三点，徐晨结合自家的亲身经历补充道 “纯互联网的人员，设计、产品定义、迭代能力都具备，但产品的质量控制和周期控制不一定具备。”
“估值是这样的，一般根据资金需求反过来推算的。一般在没有实际收入的情况下，看你需要多少钱。比如Pre A投500-800万人民币这个区间，估值大概在2500-4000万人民币左右，一般第一轮我们占股20%左右，早期投资规则都是这样的，到具体实施的时候会稍微有些小偏差。有时也会基于团队本身的人的背景，成功的可能性做一些折扣。
讲到估值，徐晨还分享了一个特别有意思的故事，“之前有我们挺中意的一个无人机公司，第一次谈的时候5000万估值，我们觉得能hold住；第二次就5个亿了，这时我们想跟一点点没关系；可再过一阵子，说不行啊，5个亿也太便宜了，这时我们只能说祝你们走好，基本上跟我们没啥关系了，哈哈~”
“我曾自称我们是创业者的“保姆”，作为早期投资者，无疑是有所为有所不为。
早期的时候，我们通常会就产品设计、公司业务逻辑上跟创业者交流，这时我们就会提出一些看法，产品进入市场的基本逻辑；在财务控制上的经验；后续融资上需要我们介绍的投资者；到了后面，甚至自己的朋友圈也会帮他们做一些招聘的工作；还有业务拓展，我们公司就有个2-3人的团队，如果需要的话借给他们用。但运营我们肯定不会介入。
等到公司早期到B轮这段日子，我们就会花比较多的时间在战略制定、大方向预测；
B轮之后，公司的运作能力就比较强了，我们就更多作为一个投资人的身份；
C轮之后就有券商、承销商出来了，基本不用我们操啥心了。”
“今年和明年还是智能硬件各方往里跳的过程，机会非常大。包括今年年初我们定的今年一年的投资策略，智能硬件公司今年起码还会投2到3家，总共投到10到15家是可以期待的。”对于智能硬件剩下的投资机会，徐晨非常乐观，关于未来12个月智能硬件领域的Top 3他也心中有数。
“第一个，和健康相关的，这块是个非常刚性的需求，且维度多，测心跳、测睡眠、测体温、测运动数据，所有人都会关心这一块，而且每一种类型的群体都是一个非常庞大的潜在群体。
第二个，车的市场还在看，我们认为车这块很长一段时间内会持续地看，因为车的市场在中国来说， 很长一段时间还是会有一个很稳定的增长，不管是新车还是二手车，整个车的保有量很大，车大智能化程度却很低，Connect device，HUD这些我们都在看。
第三个，我们内部觉得可穿戴我们会捡起来再看，像看一下有设计感的东西，原因是经过两年市场已经被教育地比较成熟，技术准备比较齐全，投资人只需从外观设计、差异化下手，相对两年前明朗很多。
但VR这边还是持保留意见，这类产品本身虽然很炫，可长期佩戴却没几个人，除了做游戏这块的，没发现新的生态系统。”
看了3年，投了2年，徐晨对智能硬件最深刻的认识，就是这个行业其实是一个偏“传统”的行业。“不像互联网公司和移动互联网公司，他们的产品模式都非常‘轻’，智能硬件在我们眼里其实是一个偏‘传统’的行业，设计、生产都需要传统背景的人来参与。
包括之前投的那几家就给了徐晨很深刻的感受，”最早投的第一家ikar，它一开始就走过一些弯路，虽然当时他们有一定的传统供应链的经验（团队中一些人是从方正出来的），但对于智能硬件这一块，因为产品的多样性、非标性，跟过去电脑生产、手机生产还是有很大区别。自然而然地，初期他们栽了些跟头，不过后面他们就很快就调整过来了，也让我们后面的智能硬件投资顺利了很多，但这段经历始终教会我们一件事——后面投智能硬件，我们都会亲自去创业公司深圳分部跑一趟，确认下他们的供应链水平再动手。”
后记：
仔细看戈壁资本投的几个智能硬件项目，其实在“专业”和“非专业”之间徘徊，空气监测仪、行车记录仪、睡眠监测仪、体脂监测仪这些都是跟专业设备即将“擦边”的产品，但它们又不怕专业设备对自己进行“秒杀”。好比可穿戴医疗领域的很多创业者为自己找的辩词“我们做的是保健类产品，不是要代替医疗类产品，但提前保健预防毫无疑问会给你省去一大笔医疗费，你信不信？”。夹在这两个维度之间的诱惑，无形中给了消费者一个美好的愿景，这也是数据监测项目可以给戈壁投资的巨大想象空间。
但作为一个定位于早期投资，止步于B轮的投资机构，肯定在一些大项目上没法跟其它土豪资本PK，这时戈壁投资自有独家的方式去憧憬这个基于数据的巨大想象空间。
“建立小生态垄断是我们推崇的产品扩张模式。有个很好的例子，国外Nest是先把它的环先建立起来，营造一个生态链， 进入这个生态链后，你发现可以选择的厂家没有几家，对于多数创业公司来说，这是一条可行的路，从产品当中发现一个点，然后创造出一个小的生态环境，这比一开始光羡慕小米的品牌路线有用。”
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